Китай аккумулирует 220 млрд долларов на инфраструктурные проекты за счет госдолга местных правительств
Китай рассматривает возможность стимулирования на 220 млрд долларов с беспрецедентной продажей облигаций. Как и прогнозировали Акценты, облигации будут выпущены из квот местных правительств.
Министерство финансов Китая рассматривает возможность разрешить местным органам власти продать специальные облигации на сумму 1,5 трлн юаней ($220 млрд) во второй половине этого года, что является беспрецедентным ускорением финансирования инфраструктуры. Продажа облигаций будет перенесена из квоты следующего года. Это будет первый раз, когда выпуск будет ускорен таким образом, что подчеркнет растущую обеспокоенность Пекина по поводу тяжелого состояния второй по величине экономики мира.
Ранее органы местного самоуправления не начинали продажу долга до 1 января, когда начинается новый бюджетный год. Поэтому предложение о корректировке графика должно быть рассмотрено Государственным советом, а также может потребовать одобрения со стороны законодательного органа страны, Всекитайского собрания народных представителей.
Долг в основном будет использоваться для оплаты расходов на инфраструктуру. Финансирование добавит 1,1 трлн юаней к новой поддержке инфраструктуры, поскольку правительство президента Си Цзиньпина пытается вернуть экономику на путь достижения годового целевого показателя роста около 5,5%.
Эксперты считают, что предложение по облигациям не было совершенно неожиданным, учитывая фискальное давление, с которым сталкиваются местные органы власти. Доходы упали из-за спада на рынке жилья и налоговых льгот, предоставленных предприятиям, в то время как расходы на тестирование и контроль Covid увеличиваются.
Однако сомнительно, что Пекин все еще сможет выполнить свой целевой показатель валового внутреннего продукта на год, даже если он увеличит расходы на инфраструктуру. Специалисты NatWest Group Plc считают, что дополнительные расходы могут помочь повысить рост во второй половине года примерно до 5%, чего все еще недостаточно для достижения годовой цели. Поэтому местным органам власти приказано выполнить свою годовую квоту по выпуску специальных облигаций к июню и разместить средства к августу. Это указывает на большую волну расходов на инфраструктуру впереди и открывает двери для другой квоты позже, уже в этом году.
В то время как экономика начала восстанавливаться после худших из блокировок в апреле и мае, перспективы остаются неопределенными, поскольку инфекции Covid продолжают появляться, а ограничения ужесточаются. Премьер-министр Ли Кэцян заявил на встрече в четверг, что "основа экономики все еще не прочна" и "требуются напряженные усилия для стабилизации" роста.
